农业+新能源双轮驱动Kaiyun 开云这类矿产资源春耕行情有望放量

栏目：公司动态发布时间：2023-09-28

　周末是有一些外围市场的利空的，盘中一度低开高走，但是，当前市场还是存量博弈，没有增量，那么震荡期内的反弹基本上都是可以看做减仓点，这个节点没有大涨的预期，日内的冲高不要去追涨，大部分都是冲高回落，所以操作上就是冲高减仓更好。　　题材上，人工智能周末催化，但是情绪还是比较差，一些中军公司，比如浪潮信息，三六零都开始出现一些滞涨信号，如果是选择方向，那么板块调整一下会更好，近期确实有点涨不动，等调

　　周末是有一些外围市场的利空的，盘中一度低开高走，但是，当前市场还是存量博弈，没有增量，那么震荡期内的反弹基本上都是可以看做减仓点，这个节点没有大涨的预期，日内的冲高不要去追涨，大部分都是冲高回落，所以操作上就是冲高减仓更好。

　　题材上，人工智能周末催化，但是情绪还是比较差，一些中军公司，比如浪潮信息，三六零都开始出现一些滞涨信号，如果是选择方向，那么板块调整一下会更好，近期确实有点涨不动，等调整完再看看企稳机会，近期就不要去追高了。

　　储能，早上被三变科技带起来，这个庄股就喜欢玩日内的波动，烂板分歧，尾盘就给你定调，越是庄股，一般都喜欢在行情不好的时候出手，市场的关注度就更高，因为他们能主导走势，但问题是，他们什么时候出货。

　　而且储能板块也是在炒特斯拉第三篇章的预期，这些机构游资就喜欢做预期差的东西，但是潜伏盘也是比较多，如果真正公布的时候，也可能是预期落地的时候，波动率会比较大。像今天曝光的特斯拉第三篇章的视频里出现了机器人，所以这个方向也是一些人潜伏的方向。

农业+新能源双轮驱动Kaiyun 开云这类矿产资源春耕行情有望放量(图1)

农业+新能源双轮驱动Kaiyun 开云这类矿产资源春耕行情有望放量(图2)

　　磷化工以磷矿石为起点，产业上游为磷矿石，中游为黄磷、湿法磷酸和热法磷酸，下游为含磷产品。传统磷化工主要用于农业领域，用作生产磷肥及农药原药草甘膦等。近年来随着新能源行业的发展，六氟磷酸锂和磷酸铁锂作为新能源电池材料，需求量增加明显。磷化工产业链中，磷矿石通过与强酸反应加工得到湿法磷酸，从而生产出农业级磷酸一铵、磷酸二铵等肥料;通过电炉加热稀释得到黄磷，从而制成纯度更高的热法磷酸，用于生产工业级磷酸一铵等工业磷酸盐以及新型肥料等产品;通过黄磷得到的三氯化磷可用于生产草甘膦、磷系阻燃剂和六氟磷酸锂等产品。磷化工终端产品可用于化肥、农药、新能源、水处理剂、食品、精细化工和制药等诸多领域。

农业+新能源双轮驱动Kaiyun 开云这类矿产资源春耕行情有望放量(图3)

　　供应端，磷矿是不可再生资源，由于前期高强度开发，目前我国高品位磷矿资源稀缺，各地颁布资源保护政策，磷矿开采准入门槛提高，供应将进一步缩紧；且此前瓮福250万吨技改不及预期，今年出矿的概率较小，叠加其余各地矿点无实际新增产能，2023年磷矿石资源供应紧张或将成为磷化工产业发展的主要瓶颈，磷矿价格有望进入上行通道。

　　需求端，春耕行情下的用肥高峰期即将来临，消费旺季叠加国家对粮食安全问题的高度重视，磷肥及草甘膦需求刚性；全球新能源汽车和储能产业高速发展，动力和储能锂电池的正极磷酸铁锂和电解液六氟磷酸锂需求高增，成为拉动磷化工产业价值中枢抬升的新增长极；同时，2023年法检制度松动，法检时间恢复到之前的30-45天，加上出口政策支持，有望进一步打开磷肥的海外市场空间。

　　开源证券指出：目前未到春耕市场高需求阶段，下游肥料企业正常生产，国内磷铵库存仍处于低位，短期内对磷矿需求以稳为主。我们认为，考虑3月之后春耕不断拉近，且国家对磷肥的保供稳价政策，磷肥价格有望迎来反弹；远期“磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁（锂）”产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量，而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策，随着供需格局进一步收紧，我们看好磷矿资源的稀缺性日益凸显，磷矿石行业有望迎来价值重估，我们看好企业配套优质磷矿资源，并有望受益于磷肥出口配额。

　　1.云天化：公司是中国目前最大的磷矿采选企业，生产规模全国第一；公司磷复肥板块产品经营规模接近1000万吨，其中磷复肥产能760万吨，规模位居亚洲第一、世界第二；子公司天宁矿业(持股51%)拥有五个磷矿的采矿权，拥有磷矿资源储备8844万吨,每年可开采磷矿365万吨;17年磷酸一铵销量105.28万吨,磷酸二铵销量335.13万吨,磷矿采选收入6.73亿元,磷酸一铵和磷酸二铵收入93.83亿元,合计营收占比18.23%。

　　2.云图控股：专注于复合肥业务,17年磷化工产品销量4.59万吨,磷酸一铵销量22.15万吨,合计收入9.88亿元,营收占比12.76%。

　　3.湖北宜化：在湖北宜昌、四川两地拥有年产130万吨磷矿的采矿权;主营包括化肥产品,17年磷酸二铵收入28.25亿元,营收占比23.63%。

　　4.芭田股份：构建以磷矿资源为基础的农业产业链;全资子公司贵州芭田收到《矿产资源勘查许可证》获贵州省县小高寨磷矿探矿权。

　　6.川恒股份：主营磷酸及磷酸盐产品,包括饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵(消防用、肥料用),“小太子”牌饲料级磷酸二氢钙市占率已多年稳居行业首位;参股公司天一矿业持有县玉华乡老虎洞磷矿采矿权,备案的磷矿资源量合计3.71亿吨;2018年磷化工收入12.90亿元,营收占比100%;2020年3月互动平台回复,电子级磷酸属公司研发项目,目前尚处于研究阶段。

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